100 يوم على رئاسة ترمب اليوم .. أسوأ اداء اقتصادي منذ نصف قرن

تسير الأسهم الأمريكية نحو تكبد خسارة تقارب 8 في المئة خلال أول 100 يوم متقلبة من الولاية الثانية لدونالد ترامب — وهو أسوأ أداء لبداية إدارة جديدة منذ أن تولى جيرالد فورد الرئاسة قبل خمسة عقود.

وقد تراجع مؤشر S&P 500 في وول ستريت بنسبة 0.4 في المئة صباح الثلاثاء، مسجلًا انخفاضًا بنسبة 8 في المئة منذ يوم التنصيب، وذلك في ظل أجندة ترامب التجارية العدوانية التي أثارت موجات من التقلبات، وهزّت ثقة المستثمرين في آفاق نمو الاقتصاد الأمريكي وأثارت مخاوف من عودة التضخم بفعل الرسوم الجمركية في أكبر اقتصاد في العالم.

ويُعد هذا التراجع الأسوأ خلال أول 100 يوم لرئيس أمريكي منذ النصف الثاني من عام 1974، عندما تولى فورد منصب الرئاسة عقب استقالة ريتشارد نيكسون، وفقًا لحسابات صحيفة فايننشال تايمز المستندة إلى بيانات من FactSet.

وكانت الأسهم الأمريكية انذاك تعاني من موجة بيع مطولة ناجمة عن الركود وارتفاع أسعار النفط بسرعة.

وقال محللون ومستثمرون إن محاولات ترامب لقلب النظام التجاري العالمي من خلال فرض رسوم "متبادلة" حادة على معظم الدول، دفعت الأسواق المالية الأمريكية إلى اضطرابات جديدة.

ويقول ديفيد كيلي، كبير استراتيجيي الأسواق العالمية في جي بي مورغان لإدارة الأصول: "لقد قررنا أن نتشاجر مع كل طفل في ساحة اللعب في الوقت ذاته"، وأضاف: "الأسواق تقول لنا إن هناك شكوكًا حول ما إذا كانت الولايات المتحدة تملك الأفضلية عندما تتحدى العالم بأسره".

وأشار جورج بيركس، استراتيجي الاقتصاد الكلي في Bespoke Investment Group، إلى أن المستثمرين أصبحوا في حالة من الذهول بسبب سيل الإعلانات التجارية الصادرة من البيت الأبيض في الأشهر الأخيرة.

وقد تراجعت الأسهم بعد إعلان ترامب عن رسوم جمركية شاملة في 2 أبريل، لكنها استعادت معظم تلك الخسائر بعد تأجيل تنفيذ الجزء الأكبر من هذه الرسوم لمدة 90 يومًا.

وقال بيركس: "النموذج الذي أراه لما نحن فيه الآن هو مثل شخصية 'وايل إي. كايوتي' وهو يدور في الهواء بساقيه محاولًا إدراك حجم الهاوية التي قفزنا منها للتو".

وقد فاجأ تراجع السوق هذا العام معظم مستثمري وول ستريت الذين توقعوا ازدهارًا في السوق في ظل إدارة جمهورية تخفف الضرائب وتقلل اللوائح. وخفض أكثر من 10 من أكبر البنوك الأمريكية في الأسابيع الأخيرة توقعاتهم لمؤشر S&P 500 بنهاية العام، وسط هروب رؤوس الأموال من الأصول المقومة بالدولار.

وقالت ليزا شاليت، الرئيسة التنفيذية للاستثمار في مورغان ستانلي لإدارة الثروات، إن المستثمرين "لهم الحق في الشعور بالإرهاق".

وأضافت أن هجوم ترامب المفاجئ من الرسوم الجمركية بمثابة "شرارة الفوضى في السوق"، مشيرة إلى أن "السياسات الجمركية المتقلبة بين التنفيذ والإلغاء خلقت أقصى درجات عدم اليقين، تتخللها تصريحات تهدئة من الإدارة".

ووفقًا لـ غولدمان ساكس، فقد بدأ المستثمرون الأجانب العام وهم يمتلكون نسبة قياسية تبلغ 18 في المئة من الأسهم الأمريكية، لكنهم باعوا ما يقارب 60 مليار دولار من حيازاتهم منذ بداية مارس، وكان مديرو الأموال الأوروبيون هم المحرك الأكبر لعمليات البيع.

كما تأثرت قيمة الدولار وسندات الخزانة الأمريكية بردة فعل المستثمرين تجاه الإعلانات الجمركية المتقلبة لترامب. وفي أسواق الأسهم، كانت أسهم التكنولوجيا الأمريكية البارزة هي الأكثر تضررًا، سواء من الرسوم الجمركية أو من ظهور شركة الذكاء الاصطناعي الصينية DeepSeek، التي صدمت المستثمرين في يناير عندما زعمت أنها طورت نموذجًا لغويًا كبيرًا بكلفة أقل بكثير من نظرائها في وادي السيليكون.

وفي ديسمبر، كانت شركات تسلا وألفابت وإنفيديا وميتا — وهي جزء مما يُعرف بـ"السبعة العظماء" — من بين الأسهم الأمريكية الأكثر شهرة وذات التقييمات الأعلى، وفقًا لتحليل أجرته Citigroup.

لكن جميعها أصبحت الآن ضمن "الرهانات المضادة المزدحمة"، حيث خفّض المستثمرون تعرضهم لها، بل وبدأ بعضهم في المراهنة ضد أسهمها، وفقًا لمذكرة من سيتي هذا الأسبوع.

وقال ديفيد كيلي من "جيه بي مورغان": "أي شخص راهن بالكامل على (السبعة الرائعة) قد تعرض للأذى".

أما ترامب، فقد تجاهل مرارًا ردود الفعل السلبية في الأسواق على بعض إعلاناته بشأن الرسوم الجمركية، وقد يكون قد قيّم أول 100 يوم من ولايته الثانية "استنادًا إلى ما إذا كان قد نفذ ما وعد به، لا إلى ما إذا كانت النتائج جيدة أو سيئة حتى الآن"، بحسب ما قاله تييري ويزمان، استراتيجي العملات العالمية وأسعار الفائدة في "ماكواري".